发布日期：2026-06-06 13:28 点击次数：170
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（起首：国泰君安期货）
研报正文
近期，碳酸锂延续强势脱手景象，期货主力合约价钱还是进取打破20万整数关隘。近期A股市集锂电产业链全体也走出了反弹行情。干涉5月，碳酸锂供需两头需留神哪些驱动？后市还有哪些扰动要素值得关心？
主要驱动：美女脱了精光让男生摸动态视频
1．供应端的主要驱动在于2月底津巴布韦的矿出口禁令激发的供应裁减预期或在5月缓缓“照进现实”，收尾到国内市集。当今津巴布韦锂矿有条目放开出口，瞻望将于6月中下旬到港，短期国内市集矿端矛盾渐渐败露。另异邦内矿端，江西两家矿山在换证公示期建议异议，被评估机构驳回，并看护原评估效果。换证经过需恭候最终裁定、评估陈诉成功后智商络续鞭策，若是企业仍不招供，络续拿起复议或诉讼，停产周期或被进一步拉长。5月可抓续关心国表里矿端变化情况。
2．需求端，下贱逢低补库，产能开释，末端也提供有劲相沿。正极材料新增产能投产，排产增多。末端方面，据EESA初步统计，上周储能市集共有15个名堂中标，本年以来含集采累计边界达153.49GWh，同比增长108.08%；车端，4月国内新动力汽车产销量及出口量均实现褂讪增长。最新数据自满，4月新动力汽车产销量鉴识为132万辆和134.4万辆，同比鉴识增长5.5%和9.7%，出口方面新动力汽车出口43万辆，同比增长1.1倍。
3．库存上，上周碳酸锂行业库存止增转降，去库920吨，行业库存102673吨，处于近两年低位，国产午夜无码专区喷水为价钱提供坚实相沿。5月干涉供需垂危的叙事逻辑中，可关心库存去化的抓续性。
4．近日《矿产资源法扩充条例（草案）》郑重颁布美女脱了精光让男生摸动态视频，细化矿业权惩处与矿产开荒全链条轨制，明确完善计谋性矿产目次、资源储备及济急机制，强化矿产资源安全保险。政策发布对市集脸色形成一定提振。
全体来看，碳酸锂价钱现时受国外供应裁减收尾、国内矿端复产省略情味、下贱排产预期乐不雅、库存边缘好转等要素驱动，或延续触动偏强的脱手景象。但仍需留神其他要素扰动，一方面近期地缘要素导致市集脸色变化较快，风偏较弱，或激发价钱短期异动；另一方面好意思国总统特朗普此前声称将于近期对入口自欧盟的汽车和卡车加征关税，税率提高至25%，或对市集脸色形成边缘扰动。盘面上，可关心碳酸锂主力合约五一节后进取跳空白口位置隔壁的相沿作用，此外价钱站上20万整数关隘，多空博弈或有所加重。追多需严慎，留神抓仓风险。
再来看A股市集的锂电池块，近期全体也走出了较为强势的反弹行情。一季度财报败露后，锂电行业盈利开荒赢得履行性说明，走出功绩与股价皆升的花式。归母净利润实现10倍以上增长的锂电产业上市公司超10家，多家公司功绩实现跳动式增长。但投资者仍需留神板块内的个股分化，板块开荒并不代表总共公司都会进行价值重估。行业景气度进步带动全体板块的同期，订单更褂讪、时代壁垒更高、现款流更充沛的龙头将更受资金酷爱。行业角度可关心矿端收紧预期及末端储能订单增长、电池时代打破和车端政策变化。
贵府起首：央视新闻、Wind、金十期货、国泰君安期货策动所
脱稿时分：2026.5.12 15：20
国泰君安期货市集分析师 陈骏昊 投资商议证号：Z0021546
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